皮海洲：股票交易印花稅調整事宜有必要提上日程

商洛在線
2023-08-21 08:12:17
來源：大河財立方

皮海洲 | 立方大家談專欄作者

自從高層提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”以來，作為活躍市場重要手段的調整印花稅話題就一直受到市場的關注，而近日這個話題再度在市場上掀起波瀾。

(資料圖)

一方面是來自香港市場的刺激，近日香港證券業發聲，要撤銷股票印花稅。香港證券及期貨專業總會認為，香港自增加股票印花稅后，嚴重打擊本地證券市場交投量及從業員生存空間，證券業是香港四大支柱之一，影響到整體的發展，因此要求撤銷股票印花稅。

另一方面是8月15日有媒體援引知情人士報道稱，中國當局正在考慮下調股票交易印花稅稅率，以重振疲軟的股市。有關輿論認為，如果傳聞屬實，這將是2008年以來的首次下調，也是提振全球第二大股市信心的重大舉措。而受此消息影響，8月15日的股市在午后扭轉頹勢，止跌回升。

不論是市場輿論還是市場的反應都充分表明市場對股票交易印花稅調整充滿了期待。畢竟就活躍資本市場而言，調整印花稅確實是一個有效的手段。比如，2008年4月24日，股票交易印花稅從3‰調整為1‰，調整后，滬指收盤大漲9.29%，大盤接近漲停。再如2008年9月19日，股票交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰。當天滬指創下史上第三大漲幅，收盤時上漲9.45%，兩市個股全部漲停。因此，面對高層倡導“要活躍資本市場”，市場對股票交易印花稅調整充滿期待是很正常的事情。

當然，就印花稅的調整來說如今已是今非昔比。歷史上的印花稅調整，只需要證監會、國稅總局、財政部等幾個部門的領導在一起研究研究，就可以作出決定了。但如今降低股票交易印花稅，卻需要走法律程序。因為從去年7月1日起，《中華人民共和國印花稅法》正式實施了，印花稅的調整已經納入到了立法修法的范疇，不再是幾個部門在一起開個會就可以搞定的了。所以，對于當下的股市來說，調整印花稅或許只是“遠水”而已，對于活躍當下的資本市場意義不大。

但即便如此，股票交易印花稅調整事宜也有必要提上日程。雖然降低甚至取消股票交易印花稅不是短期內可以落實的事情，但將此事提上日程，這表明的是管理層甚至高層的一個積極態度，表明管理層乃至高層“要活躍資本市場”的決心。這對于“提振投資者信心”是有積極作用的。

而且就A股市場的使命來說，服務實體經濟是最主要的使命。而股市低迷，投資者信心不振，直接影響到股市融資功能的發揮。因此，為了股市的主要使命，降低甚至取消股票交易印花稅也是值得的。并且從A股歷史上的多次印花稅調整來看，股市行情過熱，會調增印花稅，行情低迷會降低印花稅。如今隨著股市規模的大擴容，股市行情明顯是偏于低迷，而不是行情過熱，故而有必要降低甚至取消股票交易印花稅。

不僅如此，降低甚至取消股票交易印花稅，也有利于降低投資者的投資成本，增加股市的投資價值。雖然目前A股市場的印花稅率只有1‰，而且還只是賣出方單邊征收，但這筆稅收的征收，顯然還是增加了投資者的投資成本，削弱了A股市場的投資價值。尤其是A股市場本來就缺少投資價值，投資者常年處于投資虧損狀態。因此，降低甚至取消股票交易印花稅就顯得尤為重要。

除此之外，降低甚至取消股票交易印花稅，這也是與國際市場接軌的一種需要。為了降低投資者的交易成本，增加股市的投資價值，在國際市場上，一些主要國家的股市相繼取消了股票交易印花稅。如美國早在1966年便停止征收證券交易印花稅，德國也在1991年停止征收，日本則在1999年4月1日取消了包括印花稅在內的所有流通票據轉讓稅和交易稅，2000年6月30日，新加坡也取消了股票印花稅。此外，澳大利亞、加拿大、印度以及沙特阿拉伯均為零印花稅。因此，基于中國股市對外開放的需要，也有必要將降低甚至取消股票交易印花稅事宜提到日程中來。

責編:陶紀燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉

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